Nauscopio Scipiorum

Una vez más se hace evidente que debemos aprender a gestionar nosotros mismos el patrimonio. Así que mejor dedicar más tiempo y energías en informarnos debidamente y aprender y aprender.

Bloomberg Madoff Confessed $50 Billion Fraud Before FBI Arrest (Update3) David Voreacos and David Glovin

Bloomberg Madoff Told Sons of $50 Billion Fraud Before Telling FBI Agents David Voreacos and David Glovin

Cotizalia Nuevo golpe a la banca privada española: la quiebra de Madoff salpica a todos los fondos 'hedge' E. Segovia / E. Sanz

Después del escándalo de los estructurados de Lehman Brothers, llega uno nuevo para la banca privada española, cuyas pérdidas pueden ser incluso superiores: Bernard Madoff, considerado uno de los gestores de hedge funds con mayor patrimonio del mundo, ha sido detenido y acusado de haber montado un enorme fraude por valor de 50.000 millones de dólares.

Según ha podido saber El Confidencial, la mayor parte de los bancos privados españoles habrían colocado a través de fondos de fondos o de estructuras participaciones en los fondos de Madoff, cuya representación en España ejerce la gestora norteamericana Fairfield. Algunas de las mayores sicavs tienen declaradas participaciones en este tipo de productos...

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El gobierno ha vuelto a cometer una gravísima tropelía, al atentar nuevamente contra el Bien Común. La energía es un sector estratégico para un país. En mi opinión, ante el empecinamiento por su venta, el Estado tendría que haberse hecho con el control de la empresa, a precio de mercado.

Se ha antepuesto los intereses particulares a los de Estado, cual cortijo.

Tampoco es para sorprenderse, pues es la práctica habitual de éste y el de gobiernos pasados (PSOE y PP).

Hispanidad Ya no les para nadie. Lukoil comprará un 29% del capital de Repsol y tendrá 4 consejeros

Hay al menos tres vías por las que el Gobierno podía haber evitado la operación:

1. Prohibiéndola, como hicieron los alemanes con la compra de Deustche Bank por el Citi o los franceses con la compra de Société Générale o de Danone (empresa estratégica, según los galos), o como Berlusconi con Alitalia.

2. Alegando que Repsol posee el 31% de Gas Natural, perteneciente a un sector regulado (encima, en proceso de fusión). De hecho, ahora es cuando Repsol deberá vender su participación en GN que, desde luego, Caixa (35%) no va a comprar.

3. Utilizando a la CNMV, porque si bien no es ilegal, resulta impresentable que Sacyr y las ‘caixas’ vendan a 27 euros cuando en el mercado está la mitad. No es ilegal, pero atenta contra el espíritu de la norma, que su principal función es proteger al pequeño accionista.

¿Y quién ha forzado la operación? Pues, precisamente, el amigo del ministro de Industria, Miguel Sebastián, esto es, el presidente de Sacyr, Luis del Rivero, necesitado de fondos para pagar la deuda. Del Rivero, presionado por sus socios Abelló, Carceller y Loureda, ha llegado a pedirle al Gobierno que fuera la SEPI -o sea, el propio Gobierno- quien comprara su 20%, nada menos que a 30 euros por acción.

"Hasta el infinito y más allá"
- Buzz Lightyear -

• Bespoke Investment The Uptick Rule: Mr. Cox, Is It Really That Devilish?

Serenity Markets Crónica de urgencia de Wall Street

Desplome muy grave en Wall Street en el día de hoy. ¿Y por qué es muy grave cuando todos los días caemos?

Pues porque esta vez se ha perdido el mínimo desde 1997 en el S&P. El mito de que la bolsa siempre sube queda atrás, y mucho cuidado porque estamos siguiendo los pasos de la crisis de 1929 cada vez más de cerca.

Los bonos a 30 años suben casi el 6 %, algo rarísimo en este tipo de productos, ante la avalancha de personas intentando refugiarse en ellos.

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España, gracias a la partitocracia -reflejo deforme de la sociedad- que instrumentaliza la democracia española, es nuevamente un país en decadencia, incapaz de afrontar seriamente los nuevos tiempos, con multitud de reformas estructurales pendientes que son sistemáticamente postergadas por mor del coste electoral.

Peor aún, la caída libre de nuestro sistema educativo desde hace décadas está incrementando el ya de por sí elevado porcentaje de estúpidos (en el sentido de incapacidad de comprensión de la realidad, cada día más compleja) en la sociedad española.

Son la "generación LOGSE" o "hijos LOGSE", que tanto pululan por la internet en español, echando a perder muchos sitios antaño interesantes, u obligando al cierre de los comentarios.

Años atrás, en la blogosfera más o menos informativa que sigo, bonhamled y Ricardo Galli ya anotaron acerca de las tesis del profesor Carlo M. Cipolla sobre la estupidez humana. Hoy, Fernando del Álamo (omalaled).

Historias de la ciencia [Libro] Allegro ma non troppo

Al preguntarse cómo es posible que haya estúpidos que llegan al poder en la política, lo achaca a los votantes estúpidos (aquella fracción épsilon) que hace el mal a la sociedad a cambio de ningún beneficio. Por ello, explica, la democracia es un instrumento de gran eficacia para mantener a esos estúpidos en el poder...

Cuando los estúpidos entran en acción las cosas cambian completamente. Como provocan pérdidas a otras sin que repercuta en beneficio propio, la sociedad en conjunto se empobrece...

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LECTURA OBLIGADA

TodoProductividad Análisis en español del Report “The Economist” sobre la crisis de España

...analicemos "subjetivamente" un completo dossier que acaba de publicar The Economist, y que ha creado no pocas expectativas en nuestro país. Debemos pensar que este informe será referencia de muchos analistas e inversores extranjeros, así que desde luego tendrá trascendencia...

Las previsiones para el futuro.

...Citando las previsiones de uno de los más prestigiosos banqueros del país, a quien no nombra, indica que incluso si lo del mundo exterior se soluciona rápido, España no comenzará a crecer de nuevo en al menos dos años. Otros son más pesimistas aún, argumentando que a la crisis de liquidez y el estallido de la burbuja inmobiliaria hay que sumarle la falta de competitividad que sufre el país. Los indicadores son el déficit por cuenta corriente de un 10 % del P.I.B. (el más alto del mundo en términos relativos) y el diferencial de inflación respecto a la zona euro.

¿Qué puede hacerse?

Las recesiones del pasado se solucionaron en España a base de devaluación, pero ahora con el euro esto no puede hacerse, por lo que la única opción válida es la toma de medidas estructurales profundas que hagan la economía más competitiva. Las previsiones son por ello un elevado desempleo y años de estanflación. No es por tanto previsible una recesión a la coreana o a la argentina, con caídas intensas pero recuperaciones igualmente rápidas...

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Revolución o muerte, con poco o mucho petróleo, la nefasta gestión populista de muchos gobiernos nacionalistas izquierdistas hispanoamericanos son un mal endémico para sus países.

Pero claro, la culpa es de España, a pesar de los dos siglos transcurridos desde su independencia. Siempre recurriendo al enemigo exterior, tan propio de los nacionalismos (sudamericanos o autonómicos españoles).

Bespoke Investment Group Country Default Risk

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• Nauscopio Scipiorum Ne recordéris peccáta mea, Dómine. CDS de la banca europea y estadounidense.

Sí, regala el dinero de los contribuyentes españoles al pretender comprar bonos bancarios a un precio muy superior al de mercado. Eso tiene varios posibles nombres, todos muy feos: cohecho, corrupción, prevaricación...

Con el amparo de la legalidad, que siempre es tan benévola con los ladrones de guante blanco.

Cotizalia El plan de rescate del Gobierno cobrará a los bancos como máximo el 3,25% de interés

El Gobierno sigue haciendo favores a la banca. Después la propia creación del fondo para adquirir activos dotado con 30.000 millones de euros a petición de la banca, de la aceptación de las cédulas hipotecarias como activos válidos y, sobre todo, del anonimato de las entidades que acudan a este plan de rescate -con la enorme polémica que ha generado-, hoy el sector financiero ha logrado otra victoria muy importante: los bonos que venda al Tesoro pagarán unos intereses muy bajos, notablemente inferior al euribor. Dicho de otra forma, el Tesoro pagará muy caros estos activos (la rentabilidad de los bonos se mueve a la inversa que su precio).

...Y dado que la primera subasta, dotada con 5.000 millones de euros y prevista para noviembre, comprará activos a dos años -cédulas hipotecarias, bonos de titulización de activos y bonos de titulización hipotecaria-, el tipo de interés que el Tesoro cobre a estos activos podrá ser tan bajo como el citado 3,25%.

Este tipo es notablemente inferior al Euroswap (equivalente al euribor) a dos años, que hoy se sitúa en niveles del 3,70%...

Al final, se confirman los peores temores: se destina a evitar el descalabro bancario y no para engrasar la economía española.

Lo dicho, los partidos políticos españoles deben mucho dinero a la banca, y anteponen su intereses a los del bien común. Ya sea el PSOE de Zapatero o el PP de Rajoy.

Cotizalia El plan de Zapatero no estará ligado a dar nuevo crédito y podrá ser todavía más opaco  E. Segovia

Los peores temores que despertó el reglamento del primer plan de Rodríguez Zapatero para rescatar a la banca - el Fondo de Adquisición de Activos Financieros (FAAF)- se han confirmado con el anuncio hoy de las primeras subastas para comprar bonos de las entidades. Por un lado, los activos que se compren en estas operaciones, por un importe total de 10.000 millones de euros, no estarán ligados a la concesión de nuevo crédito a empresas y particulares, con lo que se vulnera el teórico principal objetivo del rescate. Por otro, la falta de transparencia podrá ser todavía mayor, según ha confirmado el presidente del ICO, Aurelio Martínez.

El borrador del reglamento que se conoció la semana pasada recogía varias medidas para primar a las entidades que concedieran créditos nuevos: entre ellas, que las compras en firme de cédulas hipotecarias sólo incluirían aquellas emitidas a partir del 10 de octubre y que las titulizaciones que se adquieran de forma temporal deberían ser posteriores a agosto de este año. Ahora bien, en la primera reunión del consejo rector del fondo se han relajado estos requisitos: las titulizaciones podrán haber sido emitidas desde agosto del año pasado...

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Dow (-7,87%), S&P (-9,03%), Nasdaq (-8,82%)

• elEconomista Índices

• Bespoke Investment Another Day, Another Crash

Descubrí meses atrás esta publicación, de la mano de Cárpatos.  No ha dejado de acertar!!!, así que estáis tardando en leer el nuevo número, terrorífico.

• LEAP/Europe 2020 GEAB N°28 est disponible! Alerte Crise Systémique Globale - Eté 2009: Cessation de paiement du gouvernement américain

• Google Translate GEAB Nº 28 está disponible! Alerta de crisis sistémica global - Verano de 2009: La cesación de pago de gobierno de los EE.UU.

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